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【资讯】瑞银盈利改善带来的牛市更值得期待

发布时间:2020-10-17 02:31:03 阅读: 来源:筷子厂家

瑞银:盈利改善带来的牛市更值得期待

在昨日于上海举办的瑞银大中华区研讨会上,瑞银中国首席经济学家汪涛表示,预计房地产的下滑将拖累2015年GDP增速放缓至6.8%,预计有两次一共50个基点贷款利率的下调,同时,预计人民币兑美元会贬值到6.35左右。

汪涛强调:“我们判断会降息、会降准,会有流动性操作,但是并不认为这意味着货币政策会出现特别宽松的迹象。”汪涛认为,“其实货币政策是一个控风险的政策,稳增长更多要靠财政政策,同时要靠房地产方面有一些进一步的放松,使房地产能够稳定下来。”

瑞银证券中国证券研究副主管兼首席策略分析师陈李强调,靠钱、靠流动性单一推动的牛市,暂时告一段落,虽然2015年整体还是很正面,但不会那么快的继续推动市场上涨了,“更值得期待的是盈利改善带来的牛市,只有盈利改善,这个牛市才会更持久、更长远。而短的时间内看三四月份的基建投资,长的时间内看的是企业的ROE、资产回报率能不能有改善。”

为什么说流动性纯粹靠钱来推动的市场暂时告一段落呢?

陈李分析称,目前沪深300这个最主要的市场指数的市盈率,到2015年已经回到了14.7倍,这已经是过去5年的平均水平,换句话说,大盘股估值比较低的现象在过去的一个半月有了很好的纠正,估值水平已经回到了5年的平均水平;同时,在过去两个月推动市场上涨的一些很重要的动力,现在也在慢慢地放缓,比如说过去两个月主要靠散户的入场、大规模换手、杠杆资金、融资融券余额的扩大,甚至有商业银行向散户提供贷款买股票,这样一些进程都在放缓,融资融券的余额已经正式超过1.1万亿元了,这个速度跟原来完全不可比,所以,钱入场的速度放缓了,纯粹靠钱推动的市场因素,我觉得确实告一段落了。

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